近几日，关于中概股的消息频出。中概股前路如何，备受市场关注。
中共中央政治局7月30日会议指出，完善企业境外上市监管制度。
美国证券交易委员会（SEC）30日发布声明，增加了对中国企业赴美上市的信息披露要求。8月1日，证监会回应SEC声明称，两国监管部门应当继续秉持相互尊重、合作共赢的精神，就中概股监管问题加强沟通，找到妥善解决的办法，为市场营造良好的政策预期和制度环境。
“中概股现在在一个比较特殊的环境中，对它的监管（政策）有很多不确定性，而这（政策）也给中概股带来很多不确定性。”贝莱德基金管理有限公司投资总监陆文杰表示。
在星展银行2021下半年线上投资展望会上，陆文杰指出，不仅是政策变动，还有两方面因素，也将影响对中概股的投资。
一是，预计接下来一段时间美国通胀会有一定程度的上升，中概股估值也将面临调整；二是，消费信心尚待恢复，而中概股上市公司多属消费、科技领域，中概股表现可能会受到行业、板块的影响。
“无论从基本面、监管政策以及从估值来讲，目前，中概股都是需要谨慎一点的投资方向。”陆文杰说。
对于下半年的投资策略，星展银行提出三大投资策略主题：科技核心、绿色环保、高息资产。
首先，对于科技投资，星展指出，当前境外疫情仍处于较高水平波动态势，近期，国内多地疫情亦有反复。随着疫苗接种率提升，经济重启将会出现，企业和个人对科技的依赖和需求日益增加，科技核心将会引领经济重新增长。
对于科技投资，陆文杰提出，投资科技题材的整体思路是，弄清楚拟投资的公司属于哪个发展阶段，因为各个时期的（公司）盈利增长和估值变化特征非常不同，而这也是机构投资常见思路。
“投资者要看清科技公司或科技赛道所处发展阶段，是处于培育期还是高速发展期，或是成熟期、再生期。”他说，通常意义上，科技公司的成长进入高速成长期时，其已突破科研阶段，对于资本市场的意义逐渐体现，而公司进入成熟期后，在股票市场易出现高估值情况。
“因为高速成长期可以想象的空间很大，给公司50倍、100倍、200倍的PE都可以。而成熟期的增速就算得出来了，这个时候很多公司估值降下来，虽然营利还是增长的。现在我们看到的一些行业，比如移动支付、在线广告其实已经进入这个时期了，对这个时期的公司的估值要特别小心。”陆文杰进一步表示。
其次，对于高息资产的投资。随着通胀升温，实际收益率不断下跌，为追求比通胀更高的收益，投资者对高息资产青睐有加。
星展中国投资策略师邓志坚表示，房地产投资信托REITs投资高息资产，在拓展融资渠道的同时，可以提高资产的流动性、回笼资金，降低发起人的财务杠杆，并提高股东回报率。
“后疫情时代，如果要在一个高通胀、低息环境里寻找一些既有派息表现、又非常不错的资产来投资的话，我们认为REITs是一个非常不错的方向。”他说。
